日銀、国債買い入れ減額によるドル円上昇の可能性

2024年7月9日

2024年7月9日、ロイターは以下のように報じた。

要点は以下の通りです。

・日銀は債券市場参加者会合で国債買い入れ減額の具体策について意見を調査。
・参加金融機関の意見は多様で、2-3兆円の減額が望ましいとする声がある一方、1-2兆円や3-4兆円を目指すべきとの意見も。
・国債買い入れが政策ツールでなくなったことを踏まえ、減額パスの明示が重要との意見が見られた

これにより、為替相場は「日銀の減額計画とその市場の反応を注視する展開」を意識すると思われます。

為替相場が「日銀の減額計画とその市場の反応を注視する展開」を意識するとどうなるか？

為替相場が「日銀の減額計画とその市場の反応を注視する展開」を意識すると、短期的にドル円相場は以下のように影響を受けると考えられます。

円安進行の可能性: 日銀の国債買い入れ減額計画が市場の期待よりも緩やかである場合、円安が進行する可能性があります。これは、日銀の金融引き締めペースが遅いと見られるためです。
ドル円の変動要因: FOMCの利下げ観測が強まると、ドル円相場が下落する可能性もあります。特に、米国の経済指標やインフレの進展次第でドル安が進行する可能性があります。
市場の不透明感: 日銀の減額計画が具体的に決定されるまで、市場の不透明感が続くため、ドル円相場は変動しやすい状況が続くと予想されます。特に、長期的な金融政策の方向性が明確になるまで、市場の反応は慎重である可能性があります。

これらの要因により、為替相場は日銀の減額計画と市場の反応を注視しながら、ドル円相場の動向を見極める展開となるでしょう。

テクニカル分析:
- ドル円相場の4時間足チャートでは、RSIが51.08付近で推移しており、中立的な位置にあります。
- 一目均衡表では、価格は雲の上で推移しており、全体的な上昇トレンドが続いていることが示唆されています。
- 主要なサポートレベルは160.00円付近、レジスタンスレベルは162.35円付近となっています。
NYオプションカットの影響:
- 重要なオプションカットのレベルとして、161.00円、160.50円、160.00円があり、これらの水準では価格が一時的に反発する可能性があります。

CPI発表前:
- CPI発表前には市場の期待からドル円はやや上昇する可能性が高いです。161.00円を超えると、ストップロスの買い注文が入り、さらに上昇する可能性があります。
CPI発表後:
- 発表されたCPIが予想を上回る場合、FRBの利上げ期待が高まり、ドル円はさらに上昇し、162.00円を試す可能性があります。
- 一方、CPIが予想を下回る場合、FRBの利上げ期待が後退し、ドル円は反落する可能性があります。特に160.00円を下回ると、さらなる売り圧力がかかり、159.50円付近まで下落する可能性があります。

米国のCPI発表前には、ドル円は上昇傾向を維持し、発表後の結果に応じて大きく変動する可能性があります。上昇する場合、162.00円を目指し、下落する場合は159.50円付近まで下落する可能性があります。