7月に発表された主要な米国経済指標を踏まえると、今夜発表される米国PPI（生産者物価指数）は以下のような市場影響が予想されます。
- PMIとISM製造業景況感指数:
- 米国の製造業PMIとISM製造業景況感指数は共に50を下回っており、製造業の景気減速を示唆しています。これにより、製造業のコスト圧力が低下し、PPIの上昇圧力は限定的である可能性があります。
- 新規失業保険申請件数:
- 新規失業保険申請件数が増加していることは、労働市場の軟化を示しており、賃金上昇の圧力が和らぐことが考えられます。これもPPIの上昇を抑制する要因となります。
- FOMC:
- 最近のFOMC会議では、利上げペースの鈍化が示唆されました。これにより、市場は金利の急激な上昇を予期しておらず、インフレ期待も低下しています。これがPPIの結果に対する市場反応に影響を与えるでしょう。
- 週間石油在庫統計:
- 石油在庫が増加している場合、エネルギー価格の安定化または低下が見込まれます。これはPPIの中でエネルギー関連コストが占める割合を減少させ、全体的なPPIの上昇を抑える要因となります。
- CPI:
- 7月のCPIは鈍化しており、インフレ圧力が緩和されていることを示しています。CPIの結果がPPIにも反映され、PPIの上昇率も同様に鈍化することが予想されます。
市場影響の予想
これらの要因を総合すると、今夜発表されるPPIが市場予想を上回るか下回るかによって、以下のような市場影響が考えられます。
- PPIが予想を上回る場合:
- インフレ圧力の再燃が懸念され、FRBが再び利上げに動く可能性が浮上します。これにより、ドル高が進行し、株価が下落する可能性があります。
- PPIが予想を下回る場合:
- インフレが引き続き抑制されていると解釈され、FRBの利上げペースの鈍化または停止が期待されます。これにより、ドル安が進み、株価が上昇する可能性があります。
以上のように、今夜のPPIは市場に大きな影響を与える可能性があります。市場参加者はPPIの結果とその影響を慎重に見極める必要があります。
7月前半の重要な経済を踏まえて考えると、以前、ドル安円高によるドル円の短期的な下落が予測される。
今週の石油在庫は減少傾向だったことから、エネルギー資産に関連性の高いAUD通貨ペアが値上がりし、リスクオフの観点から米国債や円が買われた。
同じく安全資産であるゴールドに資金が集中したと考えられる。
ゴールドまで上昇したのはなぜでしょうか？
週刊石油在庫統計の減少がゴールド価格の上昇に繋がる理由は以下の通りです。
- 供給不足による原油価格の上昇: 習慣石油在庫統計が減少すると、将来的な原油供給が不足する可能性が高まります。これにより原油価格が上昇し、エネルギーコストが増加します。原油価格の上昇は、輸送費や生産コストの増加に繋がり、インフレ圧力を高めます 。
- インフレヘッジとしてのゴールドの需要増加: 原油価格の上昇は、全般的な物価上昇（インフレ）を引き起こす可能性が高いです。インフレ時には、実物資産であるゴールドが安全資産としての魅力を増します。これは、ゴールドがインフレヘッジ（インフレに対する防御策）として機能するためです 。
- リスク回避のためのゴールド投資: 原油在庫の減少は地政学的リスクや供給不安を引き起こす可能性があり、これにより投資家はリスクを回避するためにゴールドを購入します。特に中東情勢の悪化やその他の地政学的リスクが絡む場合、ゴールドへの投資が増加します 。
このように、原油在庫の減少は原油価格の上昇を通じてインフレ圧力を高め、リスク回避のためにゴールドの需要が増加するため、ゴールド価格が上昇します。
などがゴールドの価格が上昇した要因だと考えられる。
な、る、ほ、ど……！
NYオプションカットとPPIによるドル円の価格推移予測
NYオプションカットの価格帯
NYオプションカットの価格帯は以下の通りです：
- 161.90円 - 162.00円
- 162.50円
PPI（生産者物価指数）の影響
7月12日に発表される米国のPPIは、以下のような影響をドル円に与える可能性があります。
- PPIが予想を上回る場合:
- 予想: 0.2%（前月比）、2.3%（前年比）
- 結果: これを上回るとインフレ圧力が強まるため、FRBの利上げ期待が高まります。これによりドル高が進み、ドル円は上昇する可能性が高いです。
- 影響: ドル円はオプションカットの上限である162.50円を突破し、さらに上昇する可能性があります。
- PPIが予想を下回る場合:
- 予想: 0.2%（前月比）、2.3%（前年比）
- 結果: これを下回るとインフレ圧力が低下するため、FRBの利上げ期待が後退します。これによりドル安が進み、ドル円は下落する可能性があります。
- 影響: ドル円はオプションカットの下限である161.90円を下回り、161.00円付近まで下落する可能性があります。
最高値と最低価格の予測
- 最高値予測: PPIが予想を上回った場合、ドル円は162.50円を突破し、163.00円付近まで上昇する可能性があります。
- 最低価格予測: PPIが予想を下回った場合、ドル円は161.00円を下回り、160.50円付近まで下落する可能性があります。
結論
PPIの結果次第で、ドル円の価格は大きく変動する可能性があります。NYオプションカットの価格帯（161.90円 - 162.00円、162.50円）を基準に、PPIの結果が予想を上回る場合は上昇、予想を下回る場合は下落すると予測されます。投資家はこれらの価格帯を参考に、リスク管理を徹底して取引することが重要です。
ドル円は短期的に、161.90円 - 162.00円までの上昇を見込めるかもしれない。